Les investisseurs du monde entier montrent un intérêt croissant pour le soutien et les avantages de l’inclusion de l’analyse ESG dans leurs portefeuilles. Alors que les formes précédentes d’investissement responsable se sont largement concentrées sur l’exclusion du portefeuille, l’investissement responsable inclura de plus en plus de facteurs prospectifs – et visera à trouver des investissements qui ajoutent de la valeur. Nous sommes encouragés par la Covid – la volatilité des investissements ajustés à la valeur et le potentiel de générer des rendements ajustés au risque potentiellement plus élevés. Sources : 8,3,0]
La divulgation ESG est précieuse car elle aide les entreprises à montrer qu’elles gèrent leurs risques et qu’elles sont capables de surveiller leurs performances ESG. Pour saisir la valeur de la gestion ESG, les chefs d’entreprise peuvent montrer à leurs investisseurs et à eux-mêmes ce qu’ils en retirent. Outre une approche de l’investissement fondée sur la valeur, l’ESg permet également aux investisseurs d’évaluer le comportement d’une entreprise en termes de conformité avec ses propres politiques et pratiques. Il est ainsi plus facile de prendre des décisions éclairées sur la façon dont l’entreprise gère ses ESG et ses risques, ce qui peut contribuer à susciter l’intérêt des investisseurs et à déterminer la valeur à long terme de la gestion ESR. Sources : 3,4,4,4]
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En fin de compte, les structures de gouvernance qui protègent les intérêts des actionnaires, comme une structure de gouvernance qui protège les intérêts des actionnaires, constituent un signal positif. Mais, contrairement à une bonne divulgation ESG, elles ne peuvent se substituer à la valeur créée par la direction. Sources : 10]
L’étude de Peace mentionnée ci-dessus couvre autant d’études que possible, et bien que l’examen sélectif des recherches suggère que les évaluations ESG apportent une valeur ajoutée, il y a un risque qu’elle s’appuie trop sur les données ESG. Cependant, je pense que les investisseurs actifs ont tout intérêt à créer une « valeur ajoutée » à long terme en incluant les facteurs ES G dans leur analyse. La clé pour débloquer la véritable valeur – ajouter au potentiel des données ESg – pourrait être la manière dont elles ajoutent de la valeur. Pour obtenir une image plus complète de la manière dont la valeur ajoutée des données ESG est générée, il faut aborder le cœur et l’âme de cette question : la relation entre les structures de gouvernance, la structure de gouvernance, la gestion et la valeur ajoutée des ESG. [Sources : 5,5,10,10]
En intégrant les facteurs ESG dans le processus d’investissement, une organisation apporte un soutien supplémentaire à ceux qui sont bons et à ceux qui le sont moins. Les répondants qui estimaient que l’environnement politique avait accru l’importance des programmes ESG pour la valeur actionnariale étaient plus susceptibles de dire que le moyen le plus important d’améliorer la performance financière était de renforcer la position concurrentielle de l’organisation. En outre, environ quatre personnes sur dix ont déclaré que la valeur d’un programme ES g augmente la valeur pour les actionnaires. Même ceux qui pensaient qu’un programme ESG n’augmenterait pas la valeur pour les actionnaires étaient prêts à payer 10 % de plus pour une entreprise ayant un bilan positif, tandis que ceux qui pensaient qu’il aurait augmenté la valeur pour les actionnaires ont payé une prime de 15 %. [Sources : 0,11,11,11]
Toutefois, l’introduction de l’ESG dépendra en fin de compte de la compréhension par les investisseurs de l’intérêt d’inclure un plus grand nombre de données et d’informations dans le processus d’investissement, ce qui permettra une analyse financière standard. La prime que paient les entreprises ayant une forte performance ES G, et le fait qu’elle soit associée à la qualité globale de la gestion, suggèrent que davantage d’investisseurs et de dirigeants incluront l’ES G dans leurs décisions d’investissement ». Sources : 11,3]
En incluant les facteurs ESG dans leur analyse d’investissement, les investisseurs institutionnels auront davantage confiance dans les entreprises qui ont le potentiel de fournir des rendements supérieurs sur le long terme. Les entreprises doivent décider comment utiliser efficacement les informations informatiques et comment surveiller au mieux leur portefeuille et leurs initiatives d’amélioration des performances. L’analyse ESg peut donner un aperçu des facteurs qui peuvent avoir un impact significatif sur les indicateurs financiers d’une entreprise et peut donc mieux influencer les décisions d’investissement. Outre les chiffres clés tels que le bénéfice, le bénéfice par action, le flux de trésorerie et la croissance des bénéfices, l’évaluation de la durabilité des GSE est également importante pour la prise de décision. Sources : 1,2,9,0]
Cependant, il existe également des éléments de la relation de la poule et de l’œuf : les entreprises les mieux notées sur le plan ESG, qui sont plus susceptibles d’être surclassées par leurs pairs en raison de leur meilleure notation. Plus la note est élevée, plus l’entreprise ESg peut investir dans l’amélioration de la durabilité de son modèle économique et de ses opérations. Cependant, comme les solutions ESG sont généralement plus coûteuses que les observateurs traditionnels du marché, certains investisseurs se demandent comment les investissements axés sur l’ESG peuvent ajouter de la valeur à un coût net. Sources : 5,6]
Nos recherches ont clairement identifié les facteurs ESG qui sont corrélés à une augmentation du ROIC et de l’alpha et qui offrent une opportunité d’améliorer la performance des investissements. Sur la base de nos données, les avantages en termes de rendement que l’intégration des facteurs ESG a eu sur le marché boursier américain ces dernières années suggèrent qu’elle ne détruit pas de valeur. [Sources : 5,7,9,9]
Sources :
- [0] : https://www.commonfund.org/research-center/articles/esg-and-your-institution-2
- 1] : https://www.linkedin.com/pulse/creating-value-out-esg-integration-medina-jett
- [2] : https://www.ingwb.com/insights/articles/investors-and-corporates-recognise-added-value-of-esg
- [3] : https://www.asianinvestor.net/article/how-to-engage-esg-in-more-meaningful-ways/461712
- [4] : https://www2.deloitte.com/us/en/insights/deloitte-review/issue-12/finding-the-value-in-environmental-social-and-governance-performance.html
- [5] : https://www.davygfm.com/insights/esg-investing-series/the-returns-and-fundamentals-of-esg-integrated-investing.html
- [6] : https://riverandmercantile.com/esg-momentum-a-way-to-add-value-to-your-portfolio/
- [7] : https://www.fool.com/investing/2019/05/22/does-esg-investing-produce-better-stock-returns.aspx
- [8] : https://russellinvestments.com/us/insights/articles/esg-does-investing-for-values-generate-investment-value
- [9] : https://www.janushenderson.com/en-ie/investor/article/what-is-esg-and-why-do-we-care/
- [10] : https://sustainability.nikkoam.com/list-esg-news/esg-in-the-investment-process
- [11] : https://www.mckinsey.com/business-functions/sustainability/our-insights/the-esg-premium-new-perspectives-on-value-and-performance