Un nouveau rapport évaluant le paysage réglementaire des rapports sur le développement durable conclut que la communication d’informations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) n’a jamais été aussi répandue dans le monde et qu’elle est maintenant fermement établie dans le courant dominant de la communication d’informations sur la performance des entreprises. Elle est en train de devenir la norme que les investisseurs institutionnels du Canada et du monde entier exigent lorsqu’ils décident où placer leurs dollars d’investissement. Selon le rapport, les entreprises doivent faire face à des coûts élevés pour répondre à la demande d’information des investisseurs, car il n’y a pas de consensus sur les systèmes de divulgation ESG. Sources : 11,3,7]
Selon le rapport, les entreprises doivent faire face à des coûts élevés lorsqu’elles répondent à la demande d’informations informatiques des investisseurs, car il n’existe pas de consensus sur les systèmes de divulgation ESG. Contrairement aux informations financières obligatoires de la SEC, les divulgations ESG ne répondent pas à un ensemble commun de normes. En fait, elles pourraient non seulement répondre au cadre de reporting, mais aussi à de nombreuses autres normes qui sont choisies à la discrétion de l’entreprise. Sources : 7,5]
Découvrez nos solutions sans obligation d’achat
Alors que le débat sur les divulgations ESG se poursuit, Coates affirme qu’un système efficace de divulgation ESG devrait refléter des normes suffisamment flexibles pour rester pertinentes. Alors qu’une divulgation accrue est essentielle pour garantir que les investisseurs sont correctement informés, Roisman soutient que la matérialité est une caractéristique du cadre de divulgation de la SEC, qui exige que les sociétés publiques informent correctement les investisseurs sur les facteurs importants et minimisent les divulgations inutiles et non pertinentes. Il n’est cependant pas clair si la divulgation de l’ES g doit être volontaire ou obligatoire. Il souligne que les obligations de divulgation des ESg ne peuvent s’appliquer que lorsque ces points sont essentiels. Sources : 0,2,0]
En ce qui concerne la question des coûts, M. Coates note que les détracteurs des obligations de divulgation ESG soulignent souvent les coûts liés à la préparation des divulgations ESG, mais il ajoute qu’il est tout aussi important de relier ces coûts aux avantages de ne pas les avoir. Bien que nous devions garder un œil sur les coûts de toute nouvelle divulgation ESg, il reconnaît les coûts comme une composante importante d’un système de divulgation axé sur l’ES g et admet que les coûts ne doivent pas être négligés lorsqu’on envisage la divulgation ESG. Quel que soit votre point de vue sur la divulgation ESG, le choix brutal entre divulgation volontaire ou obligatoire ne doit jamais être considéré comme une coercition d’un « choix » brutal entre divulgation volontaire ou obligatoire. Sources : 1,1,0]
En l’absence d’un système de divulgation fondé sur le consensus, les entreprises doivent faire face à des coûts plus élevés lorsqu’elles répondent aux questions des investisseurs concernant l’impact de leurs pratiques commerciales sur l’environnement et le monde en général. À l’heure actuelle, il semble que de nombreux acteurs clés de la SEC y soient opposés, mais la plupart d’entre eux accueillent favorablement une structure plus légère et conviennent également que seules des exigences de divulgation obligatoires peuvent stimuler le développement d’un système de divulgation ESG plus transparent et plus transparent. Les entreprises devraient réfléchir attentivement au cadre qu’elles préfèrent pour la divulgation et à la meilleure façon de répondre à la demande de ces informations, y compris leur impact sur leurs performances financières, indique M. Coates. Avec le nombre croissant d’investisseurs ayant des mandats et des attentes concernant la divulgation des ESG, nous pouvons nous attendre à ce que les coûts de divulgation des ESG augmentent, qu’ils soient ordonnés ou non par la Securities and Exchange Commission. [Sources : 13,4,5,6]
Les risques juridiques sont inhérents à la divulgation des ESG, mais les entreprises peuvent contribuer à réduire leurs responsabilités en répondant toujours aux tendances de la demande de divulgation des investisseurs. Bien que nous nous attendions à ce que les changements réglementaires des prochaines années aient un impact significatif sur la capacité des entreprises à fournir des informations ESG, les investisseurs institutionnels jouent toujours un rôle important dans leurs décisions d « investissement. Sources : 14,10]
Le président de la SEC, Jay Clayton, tout en reconnaissant l « importance croissante des normes de reporting ESG, estime que dans de nombreux domaines, nous ne devrions pas chercher à imposer des normes ou des paramètres stricts aux entreprises publiques en matière de divulgation ESG. Aujourd’hui, malgré la pression croissante des investisseurs institutionnels, les exigences fédérales de divulgation restent peu probables dans un avenir prévisible. Il est peu probable que l’insistance actuelle sur une plus grande divulgation des ESG s’atténue de sitôt, et nous devons nous attendre à ce que les changements dans la réglementation de la US Securities and Exchange Commission s’accompagnent de changements dans les normes de divulgation existantes et nouvellement développées. Mais même si des règles de divulgation des ESG sont adoptées et que des lignes directrices actualisées sur la divulgation des changements climatiques sont publiées, l’application des règles pourrait résulter d’un accent accru sur la conformité aux règles existantes de divulgation des ESG et des changements climatiques et sur l’application des nouvelles règles. [Sources : 12,4,9,5]
En commençant par les coûts, les détracteurs des exigences de divulgation ESG soulignent souvent les coûts associés à la préparation des exigences de divulgation. Cet article examine comment les entreprises abordent les exigences de divulgation ESG et comment elles affectent la santé financière des entreprises. Sources : 1,2]
Les divulgations ESG volontaires peuvent fournir des informations précieuses aux parties prenantes de l’entreprise, notamment les consommateurs, les communautés dans lesquelles l’entreprise opère et les investisseurs. Certaines entreprises considèrent que la divulgation d’informations sur l’environnement et les entreprises fait partie intégrante des rapports publics à tout moment, mais des exigences de divulgation plus spécifiques dans ces domaines pourraient également être introduites. En effet, la US Securities and Exchange Commission, le plus grand régulateur financier du monde, fait partie de l’objectif global ES G de la SEC. Sources : 8,4,3]
Sources :
- [0] : https://www.venable.com/insights/publications/2021/03/comments-on-esg-disclosures-by-acting-director
- 1] : https://www.sec.gov/news/public-statement/coates-esg-disclosure-keeping-pace-031121
- [2] : https://www.law.com/thelegalintelligencer/2020/08/03/esg-disclosures-what-is-the-current-state-of-play/
- [3] : https://www.fasken.com/en/knowledge/2021/02/esg-disclosure-in-canada-legal-requirements-voluntary-disclosure-and-potential-liability
- [4] : https://www.whitecase.com/publications/alert/sec-focuses-esg-and-climate-disclosure
- [5] : https://cooleypubco.com/2020/08/10/gao-inconsistent-esg-disclosure/
- [6] : https://blog.toppanmerrill.com/blog/cmc/biden-money-corp-to-shine-light-on-esg-disclosure
- [7] : https://www.radicalcompliance.com/2021/03/11/more-sec-talk-on-esg-disclosures/
- [8] : https://www.conflictmineralslaw.com/2021/03/24/recent-climate-and-esg-disclosure-activity-what-does-it-mean-for-the-secs-conflict-minerals-rule/
- [9] : https://www.paulhastings.com/insights/client-alerts/immediate-steps-to-consider-as-sec-task-force-targets-esg-reporting
- [10] : https://www.jdsupra.com/legalnews/expect-new-sec-leadership-to-require-6303414/
- [11] : https://www.3blmedia.com/News/Upward-Trajectory-ESG-Disclosure-Requirements
- [12] : https://malk.com/the-rise-of-esg-regulation/
- [13] : https://www.cfodive.com/news/sec-esg-disclosures-risk-higher-capital-costs/596668/
- [14] : https://www.greenbuildinglawupdate.com/2021/01/articles/codes-and-regulations/companies-are-preparing-for-esg-disclosure-rules/