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C’est devenu la norme que les investisseurs institutionnels du Canada et du monde entier exigent lorsqu’ils décident où placer leurs investissements dans les années à venir. C’est devenu une norme qui rend de plus en plus difficile la prise de décision des institutions et des investisseurs au Canada, sur les marchés financiers canadiens et dans le reste du système financier mondial. [Sources : 3,5]
Plus tard, les autorités américaines pourraient être poussées à adopter des normes internationales de divulgation obligatoire des facteurs ESG afin d’éviter une divergence réglementaire mondiale entre les normes financières et comptables. Étant donné que les États-Unis n’ont pas encore de norme obligatoire pour la communication d’informations comptables et financières sur les ESG et d’autres questions environnementales, sociales et de gouvernance (E & G), chaque entreprise américaine devra exercer une pression importante sur les normes internationales ES G et en rendre compte. Sources : 15,15]
En effet, le rapport ESG obligatoire pourrait être l’une des principales cibles d’une nouvelle pétition de Michael Lewis, ancien partenaire de Goldman Sachs. La pétition cite les commentaires publics sur la publication du concept à l’appui de la nécessité d’une norme de rapport obligatoire pour les ESG et autres questions environnementales, sociales et de gouvernance (E & G) aux États-Unis. Cette note fait valoir que la divulgation des GSE devrait être soumise aux mêmes normes que les autres exigences de divulgation.
En Europe, où la divulgation des données ESG est obligatoire depuis plus de cinq ans, un certain nombre de nouvelles recommandations ont été émises pour rendre les rapports plus utiles aux investisseurs. Cependant, il semble maintenant que les Européens soient sur le point de développer une norme de reporting contraignante pour les ESG et autres questions environnementales, sociales et de gouvernance (E & G). [Sources : 16,16]
En 2012, le Securities and Exchange Board of India (Sebi) a publié une circulaire obligeant les 100 plus grandes entreprises cotées à publier des rapports annuels sur leur responsabilité d’entreprise. Aux États-Unis, il existe une pétition visant à réglementer les règles ESG, dans le but d’exiger la divulgation obligatoire des ES G pour toutes les sociétés publiques américaines dans le cadre de la loi Dodd-Frank Wall Street Reform Act. Sources : 10,12]
Les entreprises qui envisagent l’introduction éventuelle d’un cadre de divulgation ESG doivent savoir que des normes de rapport sont en cours d’élaboration par les fabricants de normes du monde entier. Rien ne garantit qu’une norme mondiale de reporting ES G sera établie, permettant aux entreprises de fournir aux parties prenantes des rapports standardisés pouvant être soumis à des audits externes, mais un processus de convergence entre les différents cadres est en cours, et il ne faut pas douter que pour mieux comprendre l’impact de ces normes dans un avenir proche, une fois qu’elles seront en place. Depuis que la SEC exige la divulgation de l’ES g, il faut s’attendre à ce que les mandats et les attentes des investisseurs concernant la divulgation de l’ES g augmentent. Toutes les entreprises devraient examiner attentivement leurs cadres de divulgation préférés, y compris la meilleure façon de répondre à la demande de ces informations. Sources : 14,0,2]
Il faut attendre à ce que le concept de « rapports intégrés » se développe avec la publication de normes comptables sur le développement durable, et une réglementation accrue est inévitable. Par exemple, l’UE a publié des rapports ESG obligatoires pour les grandes entreprises cotées en bourse. L’attention croissante portée aux exigences de divulgation existantes pour les ESG et le climat pourrait conduire à une mise en application, au fur et à mesure de l’annonce des exigences de divulgation pour les ES g et de la publication de directives actualisées pour la divulgation du changement climatique. Les tribunaux peuvent également créer des instances juridiques autour de l’obligation de divulgation de l’ESg et introduire de nouvelles exigences telles que le rapport obligatoire pour les entreprises en vertu de la Convention européenne des droits de l’homme. L’introduction d’un cadre de reporting mondial et uniforme dans les années à venir n’entraînera pas seulement de nouvelles obligations de conformité, mais exigera également de nouvelles actions de la part des entreprises. Sources : 6,2,15,1]
Les exigences ESG obligatoires pourraient être une priorité précoce pour la SEC, avec des demandes accrues de divulgation des risques de l’ESG. Les entreprises qui collectent déjà des indicateurs ESg importants ayant un impact significatif sur leur performance financière seront mieux placées pour faire la transition vers un reporting ESg obligatoire. Elles seront également bien placées et susceptibles de participer au processus réglementaire de la SEC, par exemple, lorsque des changements réglementaires seront proposés. Sources : 4,8]
La SEC exige que le XBRL soit étiqueté comme faisant partie de la divulgation ESG obligatoire et qu’il soit conforme aux normes SASB. La SEC n’a pas encore adopté la divulgation obligatoire des facteurs ESG, mais elle est requise par la loi sur les échanges de valeurs mobilières de 1934 et la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs. Sources : 9,9]
Sources:
- [0] : https://www.burges-salmon.com/news-and-insight/legal-updates/corporate/continued-momentum-on-corporate-esg-reporting/
- 1] : https://www.bdlaw.com/publications/esg-on-the-rise-non-financial-reporting-will-introduce-new-corporate-pressures-in-2021/
- [2] : https://www.whitecase.com/publications/alert/sec-focuses-esg-and-climate-disclosure
- [3] : https://www.fasken.com/en/knowledge/2021/02/esg-disclosure-in-canada-legal-requirements-voluntary-disclosure-and-potential-liability
- [4] : https://www.velaw.com/insights/bidens-acting-sec-chair-wants-mandatory-esg-reporting/
- [5] : https://www.corporatesecretary.com/articles/esg/32490/evolving-environment-esg-reporting-canada
- [6] : https://www.mondaq.com/uk/environmental-law/263040/environment-social-and-governance-esg-new-uk-mandatory-reporting-rules
- [7] : https://www.responsible-investor.com/articles/a-new-dawn-for-mandatory-esg-reporting-how-it-came-about-and-what-to-expect-next
- [8] : https://www.akingump.com/en/news-insights/bidens-money-cop-to-shine-a-light-on-esg-disclosure-as-sec-requirementsand-a-potential-universal-reporting-frameworkappear-imminent.html
- [9] : https://blog.toppanmerrill.com/blog/cmc/insights-on-esg-disclosure-from-the-sustainability-accounting-standards-board
- [10] : https://www.americanbar.org/groups/business_law/publications/blt/2019/01/investors/
- [11] : https://www.deacons.com/news-and-insights/publications/tougher-esg-reporting-requirements-to-take-effect-from-july-2020.html
- [12] : https://economictimes.indiatimes.com/markets/stocks/news/how-evolving-esg-disclosure-rules-are-altering-investment-dynamics/articleshow/72472605.cms
- [13] : https://lawreview.vermontlaw.edu/living-in-a-material-world-the-case-for-mandatory-environmental-social-and-governance-esg-disclosures-in-the-united-states/
- [14] : https://corpgov.law.harvard.edu/2020/06/22/the-rise-of-standardized-esg-disclosure-frameworks-in-the-united-states/
- [15] : https://news.bloombergtax.com/financial-accounting/insight-esg-disclosures-prospects-for-the-future
- [16] : https://www.fastcompany.com/90627951/5-things-you-need-to-know-about-the-future-of-esg-reporting
- [17] : https://www.paulweiss.com/insights/esg-thought-leadership/publications/in-global-first-the-united-kingdom-moves-toward-mandatory-climate-related-disclosures-by-2025?id=38652